एक क्रिप्टो तरलता पूल आपको अपने टोकन को क्रिप्टोकरेंसी के एक पूल में लॉक करने की अनुमति देता है जहां उनका उपयोग किया जाता है, और आप बदले में, निष्क्रिय आय अर्जित करते हैं। क्रिप्टो और विकेन्द्रीकृत वित्त (डीएफआई) नेटवर्क के लिए इसके कई लाभ हैं क्योंकि वे केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों के संचालन से दूर हो जाते हैं।

इस लेख में, हम देखेंगे कि क्रिप्टो तरलता पूल क्या है और डेफी नेटवर्क में इसकी भूमिका क्या है।

एक क्रिप्टो तरलता पूल क्या है?

एक तरलता पूल एक स्मार्ट अनुबंध के तहत सुरक्षित क्रिप्टो टोकन का एक पूल है। ये टोकन विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों को आवश्यक तरलता प्रदान करते हैं जिनकी उन्हें आवश्यकता होती है। शब्द "तरलता" उस आसानी को संदर्भित करता है जिसके साथ एक क्रिप्टो टोकन को दूसरे के लिए स्वैप कर सकता है। DeFi इकोसिस्टम के लिए इस तरह की आसानी आवश्यक है क्योंकि इसमें कई वित्तीय गतिविधियाँ की जाती हैं।

हालांकि विकेंद्रीकृत व्यापार क्षेत्र में बड़ी संख्या में तरलता पूल होते हैं, उनमें से कुछ चुनिंदा लोगों ने ही निवेशकों की पहली पसंद के रूप में खुद को स्थापित किया है। इनमें Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap और SushiSwap शामिल हैं।

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ऑर्डर बुक बनाम लिक्विडिटी पूल कैसे काम करता है

एक तरलता पूल क्रिप्टो सिक्कों वाले बर्तन की तरह है एक स्मार्ट अनुबंध में बंद जिससे लोग आसानी से व्यापार कर सकें। लिक्विडिटी पूल के महत्व को तब बेहतर ढंग से समझा जाता है जब हम उनकी तुलना पारंपरिक ऑर्डर बुक से करते हैं।

ऑर्डर बुक क्रिप्टो खरीद और बिक्री के ऑर्डर की एक डिजिटल सूची है जो मूल्य स्तरों द्वारा व्यवस्थित है और वास्तविक समय में लगातार अपडेट की जाती है। सरल शब्दों में, खरीदार और विक्रेता कितने टोकन का व्यापार करना चाहते हैं और किस कीमत पर ऑर्डर जमा करते हैं। विधि के लिए आवश्यक है कि कोई अन्य व्यक्ति आदेश को पूरा करने के लिए तैयार हो। अन्यथा, व्यापारी प्रतिकूल कीमत पर लेन-देन करेंगे या किसी ऐसे व्यक्ति को देखने के लिए लंबे समय तक प्रतीक्षा करेंगे जो उनकी वांछित कीमत को पूरा करता हो।

लिक्विडिटी पूल यह सुनिश्चित करते हैं कि खरीदने और बेचने के ऑर्डर दिन के किसी भी समय और किसी भी कीमत पर आप बिना किसी प्रत्यक्ष प्रतिपक्ष की तलाश के व्यापार करना चाहते हैं। यह सुनिश्चित करने के लिए सिस्टम ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) का उपयोग करता है। टोकन खरीदने के लिए आपको विक्रेता खोजने की आवश्यकता नहीं होगी। जरूरत सिर्फ पूल में पर्याप्त तरलता की है।

जब एक टोकन स्वैप होता है, तो एएमएम यह सुनिश्चित करता है कि कीमत उसके एल्गोरिथम के आधार पर समायोजित हो। एल्गोरिथम यह सुनिश्चित करता है कि पूल में हमेशा तरलता बनी रहे, चाहे व्यापार का आकार कुछ भी हो।

एक तरलता पूल, डिफ़ॉल्ट रूप से, 2 सिक्कों का 50:50 अनुपात होता है। मान लीजिए कि 50% बिटकॉइन (BTC) और 50% ईथर (ETH) हैं। जब आप ईटीएच के साथ बीटीसी खरीदते हैं, तो पूल बीटीसी खोना शुरू कर देंगे और अधिक ईटीएच प्राप्त करेंगे। एल्गोरिथ्म बिटकॉइन की कीमत बढ़ाता है और अनुपात को विनियमित रखने के लिए ईथर की कीमत कम करता है। प्रक्रिया बाजार की जरूरतों के लिए एक स्व-विनियमित स्वचालित प्रतिक्रिया है।

ऑर्डर बुक के फायदे और नुकसान

ऑर्डर बुक सिस्टम के भी अपने फायदे हैं। सिस्टम, जिसका उपयोग कई वर्षों से किया जा रहा है, खरीदारों और विक्रेताओं को अधिक सूचित निर्णय लेने की अनुमति देता है। ऑर्डर बुक से बाजार में असंतुलन का पता चलता है, जिसका उपयोग व्यापारी शॉर्ट-टर्म मार्केट ट्रेंड में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, जब खरीद ऑर्डर की संख्या में वृद्धि होती है, तो कीमत में वृद्धि होने की संभावना होती है क्योंकि व्यापारियों की बढ़ी हुई संख्या में तेजी होती है।

ऑर्डर बुक का उपयोग बाजार के उन क्षेत्रों की पहचान करने के लिए भी किया जा सकता है जो समर्थन और प्रतिरोध पैदा कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, कई खरीद ऑर्डर वाले क्षेत्र में मजबूत समर्थन मिल सकता है, जबकि आपको कई बिक्री ऑर्डर वाले क्षेत्र में प्रतिरोध समर्थन मिल सकता है।

ऑर्डर बुक में कुछ चुनौतियां भी हैं, जिनमें से एक सबसे महत्वपूर्ण है पारदर्शिता की कमी। एक्सचेंजों को मूल्य हेरफेर, इनसाइडर ट्रेडिंग, वॉश ट्रेडिंग के साथ-साथ अपने ट्रेड ऑर्डर में हेरफेर करते हुए पकड़ा गया है। नतीजतन, ऑर्डर बुक व्यापारियों को गलत जानकारी देती है, जो उन्हें ऐसे ट्रेड करने के लिए प्रेरित करती है जो उन्हें नहीं करने चाहिए।

जैसा कि अधिक केंद्रीकृत एक्सचेंज अपने ग्राहकों की जानकारी और दस्तावेजों को संग्रहीत करते हैं, इस बात की अधिक संभावना है कि डेटा उल्लंघन की स्थिति में ग्राहकों की जानकारी उजागर हो सकती है।

ऑर्डर बुक का उपयोग बहुत सारे केंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा किया जाता है, जिसमें बिनेंस और कॉइनबेस शामिल हैं। ऑर्डर बुक का उपयोग पारंपरिक शेयर बाजारों में स्टॉक ट्रेडिंग के लिए भी किया जाता है। हालांकि, जब बाजार बहुत तरल नहीं होता है तो ऑर्डर बुक अच्छी तरह से काम नहीं करती हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि मैच ढूंढना आसान नहीं होगा, और आपको अपने ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए लंबा इंतजार करना पड़ सकता है।

ऑर्डर बुक पर चलनिधि पूल के 3 लाभ

पारंपरिक बाजार-निर्माण प्रणालियों की तुलना में चलनिधि पूल के तीन लाभ नीचे दिए गए हैं।

1. सभी मूल्य स्तरों पर तरलता है

आपको व्यापार करने के लिए अन्य व्यापारियों से जुड़ने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि जब तक ग्राहक संपत्ति पूल में रहती है तब तक हमेशा तरलता होती है।

आपको एक ऐसा भागीदार खोजने के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं होगी जो आपके समान कीमत पर व्यापार करना चाहेगा। इसके बजाय, एल्गोरिथ्म प्लेटफॉर्म की विनिमय दर के आधार पर क्रिप्टो के मूल्य को समायोजित करता है।

2. बेहतर मूल्य संतुलन

तरलता पूल के साथ, कोई भी विक्रेता उच्च बाजार कीमतों की मांग नहीं कर सकता है। इसी तरह, खरीदार औसत मूल्य से नीचे बाजार मूल्य का अवमूल्यन नहीं कर सकते। नतीजतन, लेनदेन आसान होते हैं, और बाजार अधिक संतुलित होता है।

जैसे ही एक तरलता प्रदाता पूल में पैसा जमा करता है, स्मार्ट अनुबंध कीमत निर्धारित करने का पूरा नियंत्रण लेते हैं।

3. कोई भी इसे प्रदान कर सकता है और इसका लाभ उठा सकता है

तरलता का प्रावधान बाजार निर्माताओं तक सीमित नहीं है, और कोई भी तरलता प्रदान कर सकता है। तरलता पूल के लिए लिस्टिंग शुल्क, केवाईसी आवश्यकताओं और केंद्रीकृत एक्सचेंजों से जुड़ी अन्य बाधाओं की आवश्यकता नहीं है। पूल को तरलता प्रदान करने के लिए, आपको केवल वही जमा करना होगा जो संपत्ति के मूल्य के बराबर हो।

तरलता प्रदाताओं को आमतौर पर शुल्क से पुरस्कृत किया जाता है, जो निष्क्रिय आय का एक रूप हो सकता है।

चलनिधि पूल के 3 जोखिम

तरलता पूल में कुछ कमियां भी हैं। इनमें से तीन मुद्दों को नीचे समझाया गया है।

1. स्थायी नुकसान

एक क्रिप्टो टोकन का मूल्य मांग और आपूर्ति गतिविधियों के कारण दूसरे की तुलना में बदल सकता है, जिससे मूल्य का एक अस्थायी नुकसान हो सकता है। यह समस्या तब होती है जब किसी एक संपत्ति में अचानक मूल्य वृद्धि के कारण धारित दो संपत्तियों का अनुपात असमान हो जाता है।

एक अस्थायी नुकसान तरलता प्रदाताओं को उनके पास मौजूद संपत्ति में से एक से लाभ से बाहर कर देता है। यह स्थायी हो सकता है यदि कोई चलनिधि प्रदाता कीमत ठीक होने से पहले अपने धन को पूल से बाहर निकाल लेता है।

2. स्मार्ट अनुबंध कमजोरियां

स्मार्ट अनुबंध पूल में जोड़ी गई संपत्तियों का प्रबंधन करते हैं; इन संपत्तियों के लिए कोई केंद्रीय प्राधिकरण या संरक्षक नहीं है। इसलिए, यदि कोई भेद्यता खोजी जाती है, तो आप स्थायी रूप से सिक्के खो सकते हैं।

स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट करना यह सुनिश्चित करने का एक अच्छा तरीका है कि स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सुरक्षा उल्लंघनों से सुरक्षित हैं। हालांकि, संभावित खामियों को देखने के लिए प्रक्रिया को स्रोत कोड पर एक नजदीकी नजर डालने की आवश्यकता है।

3. डेवलपर्स अपहरण पूल

अत्यधिक केंद्रीकृत तरलता पूल में धोखाधड़ी का अवसर है। उदाहरण के लिए, पूल में डेवलपर्स में से एक पूल के संसाधनों को हाईजैक कर सकता है। नतीजतन, आपको अपना तरलता पूल सावधानी से चुनना चाहिए और अपनी क्रिप्टो जमा करने से पहले पर्याप्त सावधानी बरतनी चाहिए।

उन परियोजनाओं से सावधान रहें जहां डेवलपर्स पूल के नियमों को बदल सकते हैं। उदाहरण के लिए, डेवलपर्स के पास कभी-कभी एक निजी कुंजी या स्मार्ट अनुबंध कोड तक विशेष पहुंच प्राप्त करने का कोई अन्य तरीका हो सकता है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ऑडिट के बिना, वे इसका इस्तेमाल कुछ बुरा करने के लिए कर सकते हैं, जैसे कि जमा किए गए फंड को नियंत्रित करना।

तरलता पूल DeFi प्रौद्योगिकी के संचालन के लिए आवश्यक हैं

तरलता पूल डेफी का एक महत्वपूर्ण घटक है। हालांकि इसकी कमियां हैं, यह ट्रेडिंग जैसी कई डीएफआई गतिविधियों को अंजाम देने में मदद करता है। क्रिप्टो उपज खेती, उधार, आर्बिट्रेज ट्रेडिंग, और लाभ-साझाकरण। इसके अलावा, आप एक तरलता प्रदाता बनकर निष्क्रिय आय भी प्राप्त कर सकते हैं।

तरलता पूल के साथ, आप बाजार निर्माताओं के मूल्य हेरफेर के डर के बिना व्यापार कर सकते हैं, जिससे व्यापारियों और तरलता प्रदाताओं के पास क्रिप्टोकरेंसी और डीएफआई में बड़े पैमाने पर विश्वास बढ़ जाता है।