क्या आप जानते हैं कि सत्यापनकर्ता किसी ब्लॉक में शामिल लेनदेन को चुन सकते हैं?
क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन तकनीक का एक स्तंभ विकेंद्रीकरण है। ब्लॉकचेन नेटवर्क लेन-देन का सत्यापन ब्लॉक उत्पादकों (खनिकों और सत्यापनकर्ताओं) को सौंपते हैं। उनके योगदान के लिए, ब्लॉक उत्पादकों को उनके द्वारा रिकॉर्ड किए गए लेनदेन पर भुगतान की गई गैस शुल्क के अनुपात में पुरस्कार मिलता है।
लेनदेन रिकॉर्डिंग के क्रम पर कोई नियम नहीं हैं, इसलिए ब्लॉक निर्माता कभी-कभी पुनर्व्यवस्थित करते हैं, अधिकतम निकालने योग्य मूल्य के रूप में ज्ञात प्रक्रिया में अधिक अर्जित करने के लिए कुछ लेनदेन को शामिल करें या बाहर करें (एमईवी)।
अधिकतम निकालने योग्य मूल्य (एमईवी) क्या है?
अधिकतम निकालने योग्य मूल्य अधिकतम या अतिरिक्त लाभ है, जो मानक ब्लॉक पुरस्कार और गैस से अलग है शुल्क, जो एक खनिक या सत्यापनकर्ता (ब्लॉक निर्माता) ब्लॉकचेन के भीतर लेनदेन को समायोजित करके प्राप्त कर सकता है अवरोध पैदा करना।
ब्लॉक उत्पादकों की नेटवर्क में एक विशेष भूमिका होती है, लेनदेन को संसाधित करना और उन्हें सार्वजनिक वितरित खाता बही पर रिकॉर्ड करना। हालाँकि, वे लेनदेन का आदेश कैसे देते हैं, यह पूरी तरह उन पर निर्भर है। एमईवी अवसर तब उत्पन्न होते हैं जब ब्लॉक निर्माता संभावित लाभों के आधार पर किसी ब्लॉक में लेनदेन को शामिल करना, बाहर करना, पुन: व्यवस्थित करना या यहां तक कि सेंसर करना चुनते हैं।
पूर्व में माइनर एक्सट्रेक्टेबल वैल्यू के रूप में जाना जाता था, फिल डायन और उनकी टीम ने इस शब्द को सुर्खियों में लाया 2019 पेपर. हालाँकि, 2022 में, एथेरियम हिस्सेदारी सर्वसम्मति तंत्र के प्रमाण में चला गया, इसलिए इस शब्द को विभिन्न प्रतिभागियों को कवर करने के लिए समायोजित किया गया था।
सैद्धांतिक रूप से अधिकतम निकालने योग्य मूल्य, किसी भी नेटवर्क पर हो सकता है लेकिन आमतौर पर एथेरियम से जुड़ा होता है। एथेरियम नेटवर्क की जटिल प्रकृति और डेफी के घर के रूप में प्रतिष्ठा इसे एमईवी निष्कर्षण के लिए आदर्श वातावरण बनाती है। विलय के बाद से, फ़्लैशबॉट्स की रिपोर्ट एथेरियम पर 300,000 से अधिक ईटीएच निकाले गए हैं, जबकि पहले 680 मिलियन डॉलर से अधिक निकाले गए थे।
अधिकतम निकालने योग्य मूल्य (एमईवी) कैसे काम करता है?
यह जानने के लिए कि एमईवी कैसे काम करता है, आपको यह समझना होगा कि लेनदेन को अधिकृत करते समय क्या होता है। ज्यादातर लोग नहीं जानते मेमपूल क्या है, लेकिन यह सभी लंबित लेनदेन के लिए प्रतीक्षा क्षेत्र है। हालाँकि यह ब्लॉकचेन का हिस्सा नहीं है, नेटवर्क से जुड़े प्रत्येक नोड के पास मेमपूल का अपना संस्करण है।
ब्लॉक निर्माता लेनदेन की प्रक्रिया करते हैं और उनके पास यह तय करने का अधिकार और स्वतंत्रता है कि किस लेनदेन को प्राथमिकता दी जाए। तार्किक रूप से, क्योंकि उन्हें पुरस्कार के रूप में लेनदेन शुल्क प्राप्त होता है, कम शुल्क वाले लेनदेन उच्च गैस शुल्क वाले लेनदेन की तुलना में मेमपूल में अधिक समय तक बने रहते हैं।
एमईवी दो परिदृश्यों को शामिल करता है। पहला वह स्थान है जहां ब्लॉक निर्माता उच्च शुल्क वाले लेनदेन को प्राथमिकता देते हैं। यह सामान्य घटना समय-आधारित ट्रेडिंग रणनीतियों से लाभ कमाने का प्रयास करने वाले उपयोगकर्ताओं को प्राथमिकता गैस नीलामी (पीजीए) में शामिल होने के लिए प्रेरित करती है। यह वह जगह है जहां उपयोगकर्ता लेनदेन शुल्क की बोली लगाते हैं, कभी-कभी लेनदेन मूल्य का 90% तक, यह सुनिश्चित करने के लिए कि उनका लेनदेन पहले ब्लॉकचेन में जोड़ा जाता है। ऐसे लेनदेन पर गैस शुल्क मानक से कहीं अधिक है और एमईवी के अंतर्गत आता है।
एक अन्य परिदृश्य ब्लॉक उत्पादकों के आपके जितना ही नेटवर्क उपयोगकर्ता होने से आता है। इस प्रकार, एक सत्यापनकर्ता जो लाभदायक लेनदेन का पता लगाता है, वह इसे दोहरा सकता है और अपने लिए उपलब्ध लाभ प्राप्त करने के लिए मूल पर अपनी प्राथमिकता दे सकता है।
ब्लॉक उत्पादकों को मिलने वाले मूल्य के अलावा, एमईवी उस लाभ को भी कवर करता है जो खोजकर्ताओं के रूप में जाने जाने वाले स्वतंत्र अभिनेताओं को मेमपूल को खंगालने के लिए बॉट्स का उपयोग करने से मिलता है। खोजकर्ताओं के साथ, प्रक्रिया थोड़ी अलग है। लेनदेन शुल्क में उनकी कोई हिस्सेदारी नहीं है; इसके बजाय, वे MEV निकालने के अवसर खोजने के लिए स्वचालित बॉट्स का उपयोग करते हैं। एक बार देखे जाने पर, वे मौजूदा लेनदेन को बदलने या बाजार मूल्य को प्रभावित करने के लिए बड़े लेनदेन करने के लिए पीजीए जैसी रणनीति का उपयोग करते हैं।
एमईवी निष्कर्षण तकनीक
एमईवी निकालने के लिए कई युक्तियों का उपयोग किया जाता है, और यहां सबसे आम तरीके हैं:
DEX आर्बिट्रेज
DEX मध्यस्थता या क्रिप्टो आर्बिट्राज ट्रेडिंग एक एमईवी रणनीति और एक ट्रेडिंग तकनीक है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों में परिसंपत्ति की कीमतों में अंतर होने पर आर्बिट्रेज स्वयं प्रस्तुत होता है।
एमईवी के संदर्भ में, खोजकर्ता विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों की पूरी तरह से निगरानी करने और मूल्य विसंगतियों का लाभ उठाने के लिए लेनदेन निष्पादित करने के लिए बॉट प्रोग्राम करते हैं। इन लेनदेन से प्राप्त लाभ निकाले गए एमईवी का हिस्सा है।
बॉट्स को आम तौर पर किसी भी मामूली मध्यस्थता अवसर को जब्त करने के लिए कई लेनदेन निष्पादित करने के लिए प्रोग्राम किया जाता है। व्यवहार में, DEX मध्यस्थता इस तरह दिखती है:
- स्टेप 1: एक टोकन दो अलग-अलग एक्सचेंजों पर अलग-अलग कीमतों पर सूचीबद्ध होता है।
- चरण दो: खोजकर्ता बॉट पहले DEX पर कम कीमत पर टोकन खरीदने के लिए लेनदेन निष्पादित करता है और इसे दूसरे DEX पर अधिक कीमत पर बेचता है।
- चरण 3: खोजकर्ता यह सुनिश्चित करने के लिए लेनदेन शुल्क की बोली लगाता है कि उसका लेनदेन पहले चुना गया है। एक बार लेन-देन पूरा हो जाने पर, विक्रेता को पुनर्विक्रय से लाभ होगा।
यह एक बुनियादी अवलोकन है कि जब MEV की बात आती है तो DEX मध्यस्थता कैसे काम करती है।
दौड़ रहा है
फ्रंट-रनिंग एक और रणनीति है जिसमें खोजकर्ता बॉट शामिल हैं। सबसे पहले, खोजकर्ता बॉट को लाभदायक अवसर खोजने की आवश्यकता है। मान लें कि एक व्यापारी मध्यस्थता के अवसर का लाभ उठाने के लिए लेनदेन शुरू करता है और मेमपूल में एक खोजकर्ता बॉट स्पॉट होता है; खोजकर्ता लेनदेन को दोहरा सकता है और उनकी प्रतिकृति पर शुल्क की बोली लगा सकता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि मध्यस्थता व्यापारी के बजाय उन्हें उस अवसर पर लाभ मिले।
एक खोजकर्ता एक साथ फिसलन और लाभ पैदा करने के लिए फ्रंट-रनिंग का भी उपयोग कर सकता है। उदाहरण के लिए, कोई व्यक्ति $20,000 मूल्य के ईटीएच के लिए खरीद ऑर्डर देता है। एक फ्रंट-रनिंग बॉट लगभग $50,000 का एक और बड़ा खरीद ऑर्डर देकर प्रतिक्रिया करता है। मांग और आपूर्ति के नियमों के अनुसार, इतना बड़ा लेनदेन टोकन की कीमत बढ़ा सकता है। परिणामस्वरूप, मूल लेनदेन में गिरावट आती है, और उन्हें अनुमान से कम ईटीएच मिलता है।
सैंडविच हमले
सैंडविच हमलों में मेमपूल से चुने गए लेनदेन के ठीक पहले (फ्रंट रनिंग) और ठीक बाद (बैक रनिंग) लेनदेन करना शामिल है। फ्रंट-रनिंग की तरह, बॉट यहां एक प्रमुख खिलाड़ी हैं, और लक्ष्य परिसंपत्ति की कीमत में हेरफेर करना है।
यह कुछ इस तरह दिखता है:
- एक बॉट $7,000 मूल्य का लिंक खरीदने का ऑर्डर नोट करता है
- खोजकर्ता का बॉट लिंक खरीदने के लिए लेनदेन (उच्च गैस शुल्क के साथ) शुरू करता है
- मूल खरीद ऑर्डर को उच्च टोकन मूल्य पर संसाधित किया जाता है
- खोजकर्ता बॉट अब बढ़ी हुई कीमत पर लिंक बेचने के लिए लेनदेन करता है
नतीजा यह होता है कि मूल ऑर्डर फिसल जाता है और उसे अनुमान से कम टोकन मिलते हैं।
परिसमापन
DeFi उधार प्रोटोकॉल, पारंपरिक उधार की तरह, संपार्श्विक पर निर्भर करते हैं। मेकर और एवे जैसे ऋण प्रोटोकॉल पर टोकन उधार लेने के लिए, उधारकर्ताओं को संपार्श्विक के रूप में एक अलग संपत्ति जमा करनी होगी।
जबकि संपार्श्विक अनुपात सभी प्लेटफार्मों पर भिन्न होता है, परिसमापन एक स्थिरांक है। ऋणदाताओं की परिसंपत्तियों को सुरक्षित करने के लिए परिसमापन प्रोटोकॉल का अंतिम उपाय है, जहां परिसंपत्ति की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। इसमें उधार लिए गए टोकन को बदलने के लिए संपार्श्विक बेचना शामिल है।
मान लें कि आपने बीटीसी उधार लिया और संपार्श्विक के रूप में ईटीएच जमा किया। बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण बीटीसी की कीमत इतनी अधिक हो जाती है कि उधार ली गई बीटीसी का मूल्य संपार्श्विक जमा के 30% से अधिक हो जाता है, जिससे प्रोटोकॉल परिसमापन को ट्रिगर करता है। यहां परिसमापन किसी भी अन्य लेनदेन की तरह है, लेकिन परिसमापन शुल्क औसत लेनदेन से बहुत अधिक है।
क्या एमईवी के कोई लाभ हैं?
एमईवी निष्कर्षण विधियों में शामिल कुछ लेनदेन की प्रकृति को ध्यान में रखते हुए, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि एमईवी नेटवर्क पर बहुत प्रभाव डालता है। बोली लगाने की आपाधापी के बीच एथेरियम गैस शुल्क और नए लेनदेन के साथ मेमपूल को भरना औसत उपयोगकर्ता द्वारा शुरू किए गए लेनदेन हैं।
एमईवी प्रतिभागी और उनकी रणनीति अलग-थलग नहीं हैं। वास्तव में, फ्रंट-रनिंग और सैंडविच हमलों जैसी रणनीतियां औसत उपयोगकर्ताओं द्वारा शुरू किए गए लेनदेन पर निर्भर करती हैं। एमईवी रणनीति में उपयोग किए जाने वाले स्वचालित बॉट के कारण उपयोगकर्ताओं को अपने लेनदेन में आवश्यकता से अधिक फिसलन का सामना करना पड़ता है, और प्राथमिकता वाली गैस नीलामी में लेनदेन शुल्क की बोली लगाने का सीधा परिणाम यह होता है कि कम शुल्क वाले लेनदेन खो जाते हैं भीड़।
खोजकर्ता और खनिक अपने लक्ष्य: लाभ के कारण मानक शुल्क से अधिक भुगतान कर सकते हैं। अंत में, DEX मध्यस्थता जैसी रणनीति की प्रतिस्पर्धी प्रकृति का मतलब है कि नेटवर्क पर लेनदेन की मात्रा बढ़ जाती है, जिसके परिणामस्वरूप भीड़भाड़ होती है।
लेकिन एमईवी बिल्कुल भी बुरा नहीं है। उदाहरण के लिए, परिसमापन विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों की एक महत्वपूर्ण विशेषता है। परिसमापन की सुरक्षा के बिना ऋणदाता अपनी संपत्ति DEX में जमा नहीं करेंगे।
आपको एमईवी की परवाह क्यों करनी चाहिए?
एमईवी बताता है कि कैसे क्रिप्टो उपयोगकर्ता ब्लॉकों में लेनदेन के आदेश को प्रभावित करके अतिरिक्त लाभ कमा सकते हैं। एमईवी विकेंद्रीकृत वित्त के केंद्र में है, जो विभिन्न परियोजनाओं में लेनदेन की लाभप्रदता को प्रभावित करता है। एक क्रिप्टो उपयोगकर्ता के रूप में एमईवी को समझने का मतलब है कि आप नुकसान से निपटने और अवसरों से लाभ उठाने में बेहतर सक्षम होंगे।