कई महीने हो गए इधर-उधर। क्या चल रहा है?
चाहे आप एक अनुभवी निवेशक हों या अभी शुरुआत कर रहे हों, आपके पैसे को निवेश करने और विविधता लाने के कई रास्ते हैं। ऐसा करने का एक पोर्टल एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से है। ईटीएफ निवेशकों की विविध आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए परिसंपत्ति वर्गों और क्षेत्रों की एक विस्तृत श्रृंखला को कवर करने के लिए विकसित हुए हैं और प्राथमिकताएँ, जिनमें कमोडिटी, स्टॉक, बॉन्ड और उद्योग या सेक्टर ईटीएफ, जैसे क्रिप्टोकरेंसी शामिल हैं ईटीएफ.
बिटकॉइन ईटीएफ, इस विशाल बाजार का एक उपसमूह, विशेष रूप से दुनिया की सबसे प्रसिद्ध क्रिप्टोकरेंसी को एक्सपोज़र प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित करता है।
शुरू करने से पहले, अधिक गहन समझ हासिल करने के लिए अलग-अलग निवेश विकल्पों की पूरी तरह से जांच करना जरूरी है।
ईटीएफ क्या है?
कल्पना कीजिए कि आप और दोस्तों का एक समूह स्टॉक या बॉन्ड जैसी विभिन्न परिसंपत्तियों का संग्रह खरीदने के लिए अपना पैसा इकट्ठा करते हैं। ईटीएफ बड़े पैमाने पर यही करते हैं। ईटीएफ निवेश टोकरियों की तरह हैं जिनमें विभिन्न संपत्तियां होती हैं, जिससे प्रत्येक संपत्ति को व्यक्तिगत रूप से खरीदने की आवश्यकता के बिना विविध पोर्टफोलियो में निवेश करना आसान हो जाता है।
ईटीएफ तालिका में जबरदस्त लाभ लाते हैं: वे विविधीकरण की पेशकश करते हैं, जिससे आपके सभी अंडे एक टोकरी में रखने का जोखिम कम हो जाता है। साथ ही, ईटीएफ का स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यक्तिगत स्टॉक की तरह कारोबार किया जाता है, जिससे वे बेहद सुलभ हो जाते हैं। इसलिए, आप म्यूचुअल फंड के विपरीत, पूरे कारोबारी दिन उन्हें खरीद या बेच सकते हैं, जिनकी कीमत दिन में केवल एक बार होती है।
अब, नवीनतम चर्चा के बारे में बात करते हैं: बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ। आपने शायद लहरें पैदा करने वाली डिजिटल मुद्रा बिटकॉइन के बारे में सुना होगा। खैर, कल्पना करें कि क्या आप ईटीएफ के माध्यम से बिटकॉइन प्राप्त कर सकते हैं। बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ यही करता है - यह आपको बिटकॉइन को सीधे रखने की तकनीकी जटिलताओं से निपटने के बिना अप्रत्यक्ष रूप से निवेश करने का एक तरीका देता है।
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को समझना
पेचीदगियों में जाने से पहले, आइए देखें कि बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में क्या शामिल है। अनिवार्य रूप से, बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ एक प्रकार का निवेश फंड है जिसका उद्देश्य सीधे बिटकॉइन की कीमत को ट्रैक करना है। वायदा-आधारित ईटीएफ के विपरीत, जो भविष्य में बिटकॉइन की कीमतों पर अनुमान लगाने वाले अनुबंधों से मूल्य प्राप्त करते हैं, स्पॉट ईटीएफ वास्तविक बिटकॉइन रखना चाहते हैं। यह निवेशकों को एक्सचेंज पर ईटीएफ के शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देगा, जिससे उन्हें बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव का पता चल जाएगा और उन्हें वास्तव में बिटकॉइन खरीदने और संग्रहीत करने की आवश्यकता नहीं होगी।
इसके विपरीत, बिटकॉइन के सीधे संपर्क के कारण नियामकों ने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ की आलोचना की है, जो कि भविष्य के अनुबंधों के मामले में नहीं है (बाद में समझाया गया है)।
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ की खूबियां
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ का आकर्षण खुदरा और संस्थागत निवेशकों के लिए उनके संभावित लाभों में निहित है। खुदरा निवेशकों के लिए, ये ईटीएफ क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की जटिलताओं से निपटने की आवश्यकता के बिना बिटकॉइन में निवेश हासिल करने का एक सरल और विनियमित तरीका प्रदान करते हैं। यह क्रिप्टोकरेंसी बाजार तक पहुंच को लोकतांत्रिक बनाता है, जिससे आबादी के व्यापक हिस्से को इसके संभावित विकास में भाग लेने की अनुमति मिलती है।
इसके अलावा, संस्थागत निवेशकों के लिए, बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ अधिक सुरक्षित और परिचित निवेश साधन प्रदान कर सकते हैं। संस्थान अक्सर विनियमित और स्थापित बाजारों को प्राथमिकता देते हैं, और एक अनुमोदित ईटीएफ संभवतः इन मानदंडों को पूरा करेगा। यह क्रिप्टोकरेंसी में अधिक संस्थागत भागीदारी का मार्ग प्रशस्त कर सकता है, संभावित रूप से इसे अपनाने और वैधता में वृद्धि कर सकता है।
प्रमुख कंपनियों ने स्पॉट ईटीएफ के लिए आवेदन किया है। वैनएक, सबसे शुरुआती बिटकॉइन ईटीएफ आवेदकों में से एक, ने 2020 में ईटीएफ के लिए आवेदन किया था लेकिन खारिज कर दिया गया था। बहरहाल, VanEck ने Cboe BZX एक्सचेंज पर VanEck Bitcoin Trust लॉन्च करने के लिए 22 जून, 2023 को फिर से आवेदन किया। आर्क इन्वेस्ट, विजडमट्री और वाल्किरी इन्वेस्टमेंट्स अन्य आवेदक थे जो अनुमोदन की प्रतीक्षा कर रहे थे। यहां तक कि दुनिया के सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधक ब्लैकरॉक ने भी एक याचिका दायर की एसईसी के साथ आवेदन जून 2023 में और नतीजों का इंतजार है।
ये ईटीएफ पारंपरिक वित्तीय दुनिया और क्रिप्टोकरेंसी के बीच एक पुल के रूप में वादा करते हैं। हालाँकि, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को बाजार में हेरफेर, हिरासत, के बारे में चिंता है। बाज़ार की परिपक्वता, विनियामक अंतराल और मूल्य खोज सुरक्षा के लिए विवेकपूर्ण दृष्टिकोण को दर्शाते हैं निवेशक.
एसईसी बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी क्यों नहीं देगा?
स्पष्ट लाभों के बावजूद, बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी देने में एसईसी की झिझक कई चिंताओं में निहित है जिन पर सावधानीपूर्वक विचार करने की आवश्यकता है।
- बाज़ार में हेरफेर: क्रिप्टोकरेंसी अपने बेतहाशा उतार-चढ़ाव और बाजार में हेरफेर के प्रति संवेदनशीलता के लिए जानी जाती है। एसईसी को चिंता है कि बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में हेरफेर की संभावना हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप अनुचित बाजार प्रथाएं हो सकती हैं और निवेशकों को संभवतः वित्तीय नुकसान हो सकता है।
- अभिरक्षा एवं सुरक्षा: डिजिटल संपत्तियों की सुरक्षा एक बड़ी चुनौती है। बिटकॉइन को ईटीएफ में रखते समय, चोरी या अनधिकृत पहुंच को रोकने के लिए हिरासत और सुरक्षा उपाय पर्याप्त मजबूत होने चाहिए। एसईसी को आश्वासन की आवश्यकता है कि बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ द्वारा उपयोग किए जाने वाले कस्टोडियल समाधान निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए पर्याप्त सुरक्षित हैं।
- बाज़ार परिपक्वता: क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार अभी भी शुरुआती चरण में है और तेज़ी से बदल रहा है। एसईसी को इस बात की चिंता हो सकती है कि यह उभरता हुआ बाज़ार निवेशकों की सुरक्षा को कैसे प्रभावित कर सकता है। जब तक बाज़ार परिपक्व नहीं हो जाता और अधिक स्थिर साबित नहीं हो जाता, तब तक वे कार्रवाई करना बंद कर सकते हैं।
- विनियमन का अभाव: क्रिप्टोकरेंसी के लिए व्यापक नियामक ढांचे की कमी निवेशकों के लिए एक चुनौती पैदा करती है। एसईसी की प्राथमिक जिम्मेदारी निवेशकों के हितों की रक्षा करना और बाजारों की निष्पक्षता बनाए रखना है। विनियमन के अभाव से इन लक्ष्यों को प्राप्त करना कठिन हो जाता है।
- मूल्य खोज: ईटीएफ के प्राथमिक कार्यों में से एक मूल्य खोज है, जिसमें किसी परिसंपत्ति का उचित बाजार मूल्य निर्धारित करना शामिल है। पारदर्शिता की संभावित कमी को देखते हुए और क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में अस्थिरताबिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ के लिए एक सटीक और विश्वसनीय मूल्य निर्धारण तंत्र स्थापित करना एक कठिन चुनौती बन गया है।
जैसा कि आप देख सकते हैं, एसईसी के पास बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी देने के बारे में सतर्क रहने के कई कारण हैं।
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ अनुप्रयोगों के बारे में अटकलें
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ और उन्हें मंजूरी देने में एसईसी की अनिच्छा को समझने की हमारी खोज में हमें एक बहुआयामी मुद्दे का सामना करना पड़ा है। ये ईटीएफ पारंपरिक वित्तीय दुनिया और उभरती क्रिप्टोकरेंसी के बीच एक पुल के रूप में वादा करते हैं। हालाँकि, एसईसी या तो आवेदनों में देरी कर रहा है या उन्हें अस्वीकार कर रहा है। दूसरी ओर, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) द्वारा विनियमित कई बिटकॉइन वायदा अनुबंधों को मंजूरी दे दी गई है। ऐसे अनुबंधों को नियामक निगरानीकर्ताओं द्वारा विनियमित एक्सचेंजों पर व्यापार करना चाहिए।
क्रिप्टो समुदाय स्पॉट ईटीएफ अनुप्रयोगों के बारे में आशावादी बना हुआ है। में एक ग्रेस्केल प्रेस विज्ञप्ति 27 जुलाई, 2023 को मुख्य कानूनी अधिकारी क्रेग साल्म ने दावा किया:
"हम स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ फाइलिंग के आसपास बढ़ी हुई गति से प्रोत्साहित हैं। यह न केवल बिटकॉइन स्पॉट मार्केट की निरंतर परिपक्वता को रेखांकित करता है, बल्कि इसे भी रेखांकित करता है यह हमारी लंबे समय से चली आ रही धारणा को पुष्ट करता है कि अमेरिकी निवेशकों को स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ तक पहुंच मिलनी चाहिए अमेरिका।"
बहरहाल, वास्तविकता यह है कि आवेदकों को नियामक से देरी का सामना करना पड़ा है, आर्क इन्वेस्ट इसका नवीनतम शिकार है। इसमें, ARK 21Shares Bitcoin ETF एप्लिकेशन के विरुद्ध कार्रवाई की गई है ब्लूमबर्ग की 12 अगस्त, 2023 की रिपोर्ट. देरी के बावजूद, आर्क इन्वेस्टमेंट के सीईओ कैथी वुड का मानना है कि कई आवेदनों की मंजूरी अंततः आ जाएगी ब्लूमबर्ग टीवी पर लाइव बोल रहे हैं.
हर कोई एक जैसे परिणाम की उम्मीद नहीं करता. उदाहरण के लिए, पूर्व सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के प्रमुख जॉन रीड स्टार्क ने कहा कि नियामक संस्था द्वारा लंबित स्पॉट ईटीएफ आवेदनों पर हरी झंडी देने की संभावना नहीं है। स्टार्क ने कई कारणों का हवाला देते हुए 13 अगस्त, 2023 को एक्स पर पोस्ट किया।
कुछ आवेदक, जिन्होंने 2023 की दूसरी और तीसरी तिमाही के बीच आवेदन किया था, उन्हें किसी भी विकास को देखने के लिए 2024 तक इंतजार करना पड़ सकता है। एसईसी के दिशानिर्देशों के तहत, नियामक निकाय ईटीएफ आवेदनों को संघीय रजिस्टर में पहली बार दाखिल करने से लेकर सार्वजनिक टिप्पणी के लिए या अन्यथा खोलकर 240 दिनों तक विलंबित करने के लिए अधिकृत है।
एसईसी बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को कब मंजूरी देगा?
एसईसी जैसे नियामक नवाचार और निवेशक सुरक्षा को संतुलित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी देने के लिए सहयोग की आवश्यकता है, और हम एक ऐसा ढांचा बनाकर सकारात्मक परिणाम प्राप्त कर सकते हैं जिससे सभी को लाभ हो। फिर भी, वास्तव में कोई नहीं जानता कि एसईसी बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को कब मंजूरी देगा। इसकी आंतरिक कार्यप्रणाली के ज्ञान के बिना, क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं और भावी निवेशकों को बस इसके लिए इंतजार करना होगा।