पैसा दुनिया को गोल बनाता है; वही ब्लॉकचेन उद्योग के लिए जाता है। ब्लॉकचैन पर वित्त केंद्रीकरण, सत्यापन, क्षेत्र और अधिक के मामले में पारंपरिक वित्त से अलग है। फिर भी, ब्लॉकचेन पर प्रत्येक वित्तीय गतिविधि, जैसे उधार देना, उधार लेना या टोकन-स्वैपिंग, को संचालित करने के लिए धन की आवश्यकता होती है। कोई क्रिप्टो नहीं, कोई डेफी नहीं।
लिक्विडिटी पूल डेफी में एक नवाचार है जो उपयोगकर्ताओं को पुरस्कार के बदले संपत्ति जमा करने के लिए धन के साथ आमंत्रित करके धन की आवश्यकता में अंतर को भरता है। ऐसा ही एक इनाम तरलता प्रदाता टोकन है जो बंद क्रिप्टो तरलता की समस्या को कम करना चाहता है।
तरलता प्रदाता टोकन क्या है?
तरलता प्रदाता टोकन या तरलता पूल टोकन उन उपयोगकर्ताओं को दिए गए टोकन हैं जो अपनी संपत्ति को दांव पर लगाने के लिए पुरस्कार के रूप में पूल को तरलता प्रदान करते हैं। कुल बंद संपत्ति के उपयोगकर्ता के हिस्से के अनुसार टोकन दिए जाते हैं। इस संदर्भ में तरलता से तात्पर्य है कि टोकन मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना किसी क्रिप्टोकरंसी में व्यापार करना कितना आसान है। बिटकॉइन जैसे लोकप्रिय सिक्कों के साथ, तरलता कोई समस्या नहीं है। लेकिन DeFi इतना आला स्थान होने के कारण, तरलता प्राप्त करना थोड़ा कठिन है।
इसलिए, तरलता पूल निष्क्रिय संपत्तियों वाले उपयोगकर्ताओं के लिए एक मध्य मैदान प्रदान करके अनुपलब्ध टोकन उपलब्ध कराने के लिए काम करते हैं ताकि जिन उपयोगकर्ताओं को संपत्ति की आवश्यकता होती है वे अपनी निष्क्रिय संपत्ति के खिलाफ उधार ले सकें।
उदाहरण के लिए, बॉब को 5 ETH की आवश्यकता है, लेकिन केवल USDC के बराबर है। मामूली लेनदेन शुल्क के लिए आवश्यक ईटीएच उधार लेने के लिए वह अपने यूएसडीसी को संपार्श्विक के रूप में लॉक कर सकता है। ऐलिस जैसे लोगों को बॉब ईटीएच धन्यवाद दे सकता है, जिसे बुलाया जाता है स्टेकर्स, जो प्रोटोकॉल को संतुलित करने के लिए अलग-अलग टोकन, एक अस्थिर और एक स्थिर संपत्ति की समान मात्रा जमा करते हैं।
लिक्विडिटी प्रोवाइडर टोकन एक वैकल्पिक स्टेकिंग विधि को सक्षम करते हैं क्योंकि उपयोगकर्ताओं को अपनी संपत्ति को स्टेक करने के बाद उपयोग करने के लिए कुछ लिक्विडिटी (मूल्य) मिलती है। टोकन ब्लॉकचैन पर अन्य टोकन की तरह कार्य करने के लिए तैयार किए गए हैं ताकि जिन उपयोगकर्ताओं ने दांव लगाया हो उनकी बहु क़ीमती संपत्ति के पास अभी भी निष्क्रिय आय बनाने का एक तरीका है, वास्तव में उनके पास नहीं है संपत्ति।
तरलता प्रदाता टोकन कैसे काम करता है?
तरलता प्रदाता टोकन तरलता पूल से आते हैं और, विस्तार से, विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज, प्रोटोकॉल जो कि पूल को घर करते हैं। ऐसे में सबसे पहले हवा को साफ करना जरूरी है तरलता पूल क्या हैं और यह कैसे काम करता है। आश्चर्यजनक रूप से, तरलता पूल पानी के निकाय नहीं हैं, वे एक समूह हैं, या क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंपत्तियों का एक संग्रह है, ज्यादातर मामलों में, एक स्मार्ट अनुबंध द्वारा प्रबंधित किया जाता है।
DEX में उपयोग किए जाने वाले स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट को ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (AMM) कहा जाता है और यह विभिन्न कार्य करता है। मुख्य रूप से, मशीन दो या दो से अधिक संपत्तियों के बीच टोकन की कीमतों को उद्धृत करती है ताकि उपयोगकर्ता पूल से अपने टोकन उधार ले सकें और उधार दे सकें। हितधारक अपनी संपत्ति को स्मार्ट अनुबंधों में जमा करते हैं और बदले में तरलता प्रदाता टोकन प्राप्त करते हैं।
इसलिए एक उपयोगकर्ता ने पूल में कितना योगदान दिया है, इसके साथ संरेखित करने के लिए तरलता प्रदाता टोकन आवंटित किए जाते हैं। एक उदाहरण के रूप में, एक उपयोगकर्ता जो $100,000 मूल्य की संपत्ति वाले पूल में $10,000 मूल्य के टोकन जमा करता है, उसे कुल पूल शेयर का 10% एलपी टोकन प्राप्त होगा।
तरलता प्रदाता टोकन किसी भी अन्य ब्लॉकचेन टोकन की तरह हैं, इसलिए एथेरियम नेटवर्क पर निर्मित टोकन किसी भी अन्य एथेरियम प्रोटोकॉल के साथ संगत होगा। टोकन कार्यों में से एक यह है कि वे मूल्य का प्रतिनिधित्व करते हैं और टोकन की होम वेबसाइट के साथ संगत होने के लिए निर्मित विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों (डीएपी) पर उपयोग किया जा सकता है।
तरलता प्रदाता टोकन कहाँ से प्राप्त करें?
जैसा कि नाम से पता चलता है, तरलता प्रदाता टोकन उपयोगकर्ताओं को आवंटित संपत्ति हैं जो शक्ति DEX प्रोटोकॉल को तरलता प्रदान करते हैं। शीर्ष विकेन्द्रीकृत आदान-प्रदान, Uniswap, Sushiswap और Curve Finance की तरह, AMM-आधारित DEX हैं जो प्रदाताओं को उनकी क्रिप्टो संपत्तियों को लॉक करने के बदले में तरलता प्रदाता टोकन देते हैं।
एलपी टोकन के उपयोग के मामले क्या हैं?
तरलता प्रदाता टोकन सौंपने का प्राथमिक कारण स्लिपेज की संभावना को कम करना है, जो तब होता है जब टोकन की तरलता वास्तव में कम हो जाती है। एएमएम मांग से मेल खाने के लिए टोकन की कीमत को समायोजित करता है (आमतौर पर कीमतों को ऊपर धकेलता है)। एक अन्य कारण यह है कि स्टेकर्स का अभी भी अपनी संपत्ति पर रचनात्मक नियंत्रण है, इस अर्थ में कि तरलता प्रदाता टोकन का उपयोग डेफी प्रोटोकॉल में विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है।
चलनिधि प्रदाताओं के लिए कुछ सामान्य उपयोग के मामले निम्नलिखित हैं।
उपज खेती
यील्ड फार्मिंग एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग क्रिप्टो संपत्ति पर लाभ को अधिकतम करने के लिए किया जाता है। तरलता खनन के रूप में भी जाना जाता है, पैदावार की खेती में क्रिप्टो संपत्ति को लॉक करना या दांव लगाना शामिल है होम डेफी प्लेटफॉर्म द्वारा उत्पन्न शुल्क के रूप में पुरस्कार के बदले तरलता पूल में। तरलता पूल एक स्मार्ट अनुबंध द्वारा चलाया जाता है जो दांव पर लगे टोकन एकत्र करता है और टोकन के रूप में पुरस्कार देता है। इन पुरस्कारों को पुरस्कारों पर पुरस्कार उत्पन्न करने के लिए अन्य तरलता पूलों में फिर से जमा किया जा सकता है।
याद रखें कि स्टेकर्स को एलपी टोकन प्राप्त होते हैं जो मांग में होने वाली संपत्ति को दांव पर लगाने के लिए इनाम में मिलते हैं। चूंकि एलपी टोकन भी मूल्य रखते हैं, उपयोगकर्ता उन्हें एवे या ईयरन फाइनेंस जैसे प्रोटोकॉल में पुनर्निवेश कर सकते हैं।
मूल्य का हस्तांतरण
क्रिप्टोक्यूरेंसी के लिए शायद सबसे सरल और सबसे पुराना उपयोग मूल्य धारण करने की एक विधि के रूप में है। चलनिधि प्रदाता टोकन के मामले में, कुछ प्लेटफॉर्म में एक तंत्र शामिल हो सकता है जो टोकन को एक निश्चित वॉलेट पते से जोड़ता है (एक उपयोगकर्ता के नियंत्रण में), लेकिन ज्यादातर मामलों में, तरलता प्रदाता अपने तरलता प्रदाता टोकन को स्थानांतरित करने के लिए स्वतंत्र हैं आस-पास।
क्रिप्टो ऋण के लिए संपार्श्विक
क्रिप्टो स्पेस में क्रिप्टो ऋण तेजी से लोकप्रिय हो रहे हैं। डेफी में फ्लैश लोन जैसे नवाचार शामिल हैं, जबकि केंद्रीकृत एक्सचेंज जैसे Binance आपको उधार लेने और चुकाने देता है. कुछ प्लेटफार्मों के लिए उपयोगकर्ताओं को ऋण लेने के लिए संपार्श्विक प्रदान करने की आवश्यकता होती है। यह विशेष उपयोग मामला आकर्षक है क्योंकि तरलता प्रदाता क्रिप्टोक्यूरेंसी ऋणों पर भरोसा कर सकते हैं ताकि वे एक परिसंपत्ति वर्ग तक पहुंच प्राप्त कर सकें जो वे पहले से ही दांव पर लगा सकते हैं।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी उपयोगकर्ता ने पहले तरलता प्रदाता टोकन के बदले वक्र वित्त पर अपने सभी ईटीएच को दांव पर लगा दिया है। उस स्थिति में, वे लेन-देन को संभालने के लिए ईटीएच के बदले में अपना एलपी टोकन जमा कर सकते हैं जो अभी सामने आया है।
क्या तरलता प्रदाता टोकन सुरक्षित हैं?
लिक्विडिटी प्रोवाइडर टोकन उनकी नींव पर हैं, सिर्फ क्रिप्टोकरेंसी, इसलिए साधारण क्रिप्टोकरेंसी के सभी जोखिम यहां पाए जा सकते हैं। चलनिधि प्रदाता टोकन में निहित जोखिमों में निम्नलिखित शामिल हैं:
1. स्मार्ट अनुबंध विफलताएँ
सबसे महत्वपूर्ण जोखिम स्मार्ट अनुबंध की विफलता है। एलपी टोकन एएमएम द्वारा सौंपे जाते हैं, पूर्व-प्रोग्राम किए गए स्मार्ट अनुबंध जो जमा क्रिप्टो संपत्ति के बदले में एलपी टोकन सौंपते हैं। इसलिए यदि एएमएम का कोड विफल हो जाता है, तो संभावना है कि आपके एलपी टोकन और संपूर्ण तरलता पूल जोखिम में हैं।
2. अनित्य हानि
अस्थायी या अस्थायी नुकसान एक स्टॉकर को नुकसान तब होता है जब एक तरलता पूल में दांव पर लगाई गई संपत्ति की कीमत में महत्वपूर्ण बदलाव होता है। जब जोड़ी में किसी एक टोकन की कीमत में अचानक बदलाव के कारण असंतुलित पूल होता है, तो डीईएक्स एक बार फिर से पूल को बराबर करने के लिए अधिक महंगा टोकन खरीदकर प्रतिक्रिया करता है।
तकनीकी रूप से, जब तक व्यापारी अपने टोकन को वापस नहीं लेता है, तब तक अस्थायी नुकसान नहीं होता है, और इसलिए एक और बदलाव की उम्मीद में पूल में टोकन छोड़ सकता है। लेकिन क्रिप्टो बाजार की गतिशील प्रकृति इसे ऐसा बनाती है कि कुछ टोकन कभी भी ठीक नहीं होते हैं, और चाहे कुछ भी हो आपको नुकसान उठाना पड़ेगा।
तरलता प्रदाता टोकन और DeFi
संक्षेप में, डेफी में तरलता प्रदान करने के लिए तरलता प्रदाता टोकन आवश्यक हैं। तरलता प्रदाताओं के बिना जो अपनी संपत्ति को दांव पर लगाते हैं और पूल में योगदान करते हैं, DeFi मौजूद नहीं होगा। जैसा कि डेफी का विकास जारी है, हम तरलता प्रदाता टोकन के लिए और अधिक गोद लेने और अभिनव उपयोग के मामलों को देखने की उम्मीद कर सकते हैं।
