एल्गोरिथम स्थिर सिक्के क्या हैं और वे इतने जोखिम भरे क्यों हैं?

Stablecoins अक्सर प्रमुख मूल्य वृद्धि और क्रैश से दूर रहते हैं जो हम अधिकांश अन्य क्रिप्टोकरेंसी में देखते हैं। आखिर यही तो उनके अस्तित्व की बात है। लेकिन, इस नियम का एक अपवाद है, और वह एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है।

तो, एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा वास्तव में क्या है, और यह इतनी जोखिम भरी संपत्ति क्यों है?

एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा क्या है?

यह माना जाता है कि सभी स्थिर स्टॉक किसी न किसी प्रकार की वास्तविक दुनिया की संपत्ति द्वारा समर्थित होते हैं, जैसे कि राष्ट्रीय मुद्रा या कीमती धातु। यह मामला है नियमित स्थिर सिक्के, जैसे USD Coin, Tether Gold, और Binance USD। तथ्य यह है कि अन्य संपत्ति इन क्रिप्टो को वापस करती है, इसका मतलब है कि उनके दुर्घटनाग्रस्त होने की संभावना बहुत कम है। यह उन निवेशकों को भी आकर्षित कर सकता है जो नियमित क्रिप्टोकरेंसी में पैसा लगाने से हिचकिचाते हैं उनकी अस्थिरता के कारण.

हालाँकि, कुछ स्थिर स्टॉक वास्तविक संपत्ति द्वारा बिल्कुल भी समर्थित नहीं हैं। ये एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक हैं।

जैसा कि नाम से पता चलता है, इस तरह की स्थिर मुद्रा एक सुसंगत मूल्य बनाए रखने के लिए एक एल्गोरिथ्म का उपयोग करती है। ये एल्गोरिदम आमतौर पर दो सिक्कों को जोड़ते हैं और फिर निवेशकों की आपूर्ति और मांग के आधार पर उनकी कीमत को समायोजित करते हैं। जबकि एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है

आंकी गई वास्तविक दुनिया की संपत्ति का मूल्य, यह नहीं है की मदद से एक।

कई प्रकार के एल्गोरिथम स्थिर सिक्के हैं, और तीन मुख्य प्रकार हैं: रिबेस, बड़ा अधिकार, और भिन्नात्मक-एल्गोरिदमिक. इनमें से प्रत्येक सिक्का प्रकार मूल्य बनाए रखने के लिए एक अलग प्रकार के एल्गोरिदम का उपयोग करता है।

• रीबेस एल्गोरिथम स्थिर सिक्के अपने मूल्य को बनाए रखने के लिए एक सिक्के की आपूर्ति को नियंत्रित करते हैं। एम्पलफोर्थ एक रिबेस एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा का एक उदाहरण है।
• सिग्नियोरेज एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक एक बर्न-मिंट मल्टी-कॉइन संरचना का उपयोग करते हैं, जहां एक सिक्के को दूसरे के मूल्य को नियंत्रित करने के लिए ढाला या जलाया जाता है। टेरा लैब का लूना और यूएसटी क्रिप्टो इसका एक उदाहरण था, जिसके बारे में आप नीचे पढ़ सकते हैं।
• आंशिक-एल्गोरिदमिक स्थिर स्टॉक आंशिक रूप से संपार्श्विक हैं, जिसका अर्थ है कि वे कुछ हद तक वास्तविक दुनिया की संपत्ति द्वारा समर्थित हैं। फ्रैक्स एक आंशिक-एल्गोरिदमिक स्थिर मुद्रा का एक उदाहरण है, क्योंकि यह आंशिक रूप से यूएसडी कॉइन द्वारा समर्थित है, एक स्थिर मुद्रा जो यू.एस. डॉलर द्वारा समर्थित है।

कुछ मामलों में, एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक बहुत फायदेमंद हो सकते हैं। उन्हें स्थिर रहने के लिए किसी तीसरे पक्ष की आवश्यकता नहीं है, और वे मांग के आधार पर प्रचलन में सिक्कों की संख्या को कुशलतापूर्वक नियंत्रित कर सकते हैं। आज बाजार में कई एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक हैं, जैसे बेसिस कैश (बीएसी) और खाली सेट डॉलर (ईएसडी)। कई लोगों के लिए, एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा यह दर्शाती है कि ब्लॉकचेन और क्रिप्टो को कैसे काम करना चाहिए, जिसमें क्रिप्टोक्यूरेंसी और शून्य मानव इनपुट को नियंत्रित करने वाला कोड होता है।

कुछ समय पहले तक, सबसे लोकप्रिय एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा टेरायूएसडी या यूएसटी थी।

आइए देखें कि टेरा और टेरायूएसडी एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक को समझने के लिए कैसे काम करते हैं।

टेरा लूना/यूएसटी संबंध

टेरा लूना एक नियमित क्रिप्टोक्यूरेंसी है, और टेरायूएसडी (यूएसटी) एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है। यूएसटी को लूना का समर्थन प्राप्त है। हालाँकि, LUNA एक भौतिक संपत्ति नहीं है - यह एक अस्थिर क्रिप्टोकरेंसी है।

इन दोनों सिक्कों का आपस में घनिष्ठ संबंध है, जिसमें एक का मूल्य दूसरे से प्रभावित होता है। उदाहरण के लिए, यदि टेरायूएसडी की कीमत एक डॉलर से अधिक हो गई है (जैसा कि यह यू.एस. डॉलर के मूल्य से आंकी गई है), तो इसका एक हिस्सा होगा जला दिया, जिसका अनिवार्य रूप से अर्थ है कि यह नष्ट हो गया है. दूसरी ओर, यदि टेरायूएसडी डॉलर से थोड़ा नीचे गिर जाता है, तो लूना का एक हिस्सा जल जाएगा। उसी समय, हर बार एक लूना का खनन किया जाता है, एक यूएसटी जला दिया जाता है, और इसके विपरीत।

यूएसटी निवेशकों को अपने फंड को एंकर प्रोटोकॉल वाले खाते में रखने का विकल्प भी दिया गया था, जिसने उन्हें अपने जमा किए गए यूएसटी पर 20% रिटर्न का वादा किया था। इस आकर्षक दर ने एक बड़े प्रोत्साहन के रूप में काम किया और यूएसटी की मांग को बढ़ावा दिया।

लेकिन जब एंकर ने इस रिटर्न को एक परिवर्तनीय दर पर स्विच करने का फैसला किया जो कि 15% तक कम हो सकता है, तो लोगों ने अपने यूएसटी को बेचना शुरू कर दिया, क्योंकि इसे इस तरह से पकड़ना अब इसके लायक नहीं था। इसका यूएसटी की मांग पर भी असर पड़ा, जिससे इसकी कीमत पर गंभीर असर पड़ा। इस निर्णय के कारण एंकर प्रोटोकॉल का मूल टोकन, एएनसी भी विफल हो गया, और कुछ ही दिनों में इसके मूल्य का एक बड़ा हिस्सा खो गया।

LUNA और UST. दोनों मई 2022 में गंभीर रूप से दुर्घटनाग्रस्त हो गया इन कारकों के कारण, दोनों के पास अब अपने पिछले मूल्य का एक अंश है। संक्षेप में, यूएसटी का डॉलर से खूंटी फिसल गया, और दोनों को जोड़ने वाले एल्गोरिथम ने इसका पता लगाया, जिससे लूना की छपाई में कीमत में वृद्धि हुई। लूना की अधिक छपाई ने क्रिप्टो की कीमत को कम करने के लिए मजबूर किया क्योंकि लोग इसे डंप करने के लिए दौड़ पड़े, जिससे यूएसटी पर और नीचे का दबाव पड़ा, और स्थिति सर्पिल हो गई।

दुर्घटना के दौरान कुछ दिनों में टेरा लूना का प्रचलन 350 मिलियन से 1.4 बिलियन हो गया। एक हफ्ते बाद, लूना का प्रचलन 6 ट्रिलियन से अधिक हो गया, और कीमत प्रभावी रूप से अपरिवर्तनीय है।

LUNA और UST की दुर्घटना ने एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों की पूरी अवधारणा को सवालों के घेरे में ला दिया, और एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों को एक जोखिम भरा निवेश माना जाता है। तो, क्या वास्तव में एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक को इतना अनिश्चित बनाता है?

एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक जोखिम भरा क्यों है?

एल्गोरिथम स्टैब्लॉक्स एक बड़ा जोखिम पैदा करते हैं क्योंकि वे वास्तव में किसी भी वास्तविक दुनिया की संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं हैं, और इसलिए वे सख्ती से स्थिर स्टॉक नहीं हैं। उनके पास कोई संपार्श्विक नहीं है, जिसका अर्थ है कि उनकी कीमत की स्थिरता उतनी निश्चित नहीं है जितनी आप सोचना चाहते हैं।

जैसा कि कई अन्य क्रिप्टोकरेंसी के मामले में होता है, एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक को मूल्य बनाए रखने के लिए मांग की आवश्यकता होती है। हम सभी जानते हैं कि कैसे कई कारकों के कारण क्रिप्टो उद्योग में एक सिक्के की मांग में भारी बदलाव आ सकता है, और यह अकेला अभी भी एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक के लिए कमजोरी का एक बड़ा बिंदु है।

इसके अतिरिक्त, एक एल्गोरिथम जोड़ी में एक सिक्के के मूल्य में दुर्घटना का दूसरे पर नॉक-ऑन प्रभाव हो सकता है, जो प्रश्न में एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा के प्रकार पर निर्भर करता है। हमने इसे LUNA//UST तबाही में होते देखा। तो, संक्षेप में, अगर चीजें गलत हो जाती हैं, तो एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा दोहरी परेशानी पैदा कर सकती है।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्के अभी भी कुछ जुआ हैं

हालांकि एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक का विचार निश्चित रूप से कुछ योग्यता रखता है, फिर भी बहुत सारे कारक हैं जो बहुत आसानी से उनके मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं और भारी वित्तीय नुकसान का कारण बन सकते हैं। इसलिए, किसी भी स्थिर मुद्रा में निवेश करने से पहले, यह सुनिश्चित कर लें कि यह एल्गोरिथम है या नहीं, यह समझने के लिए कि आप अपना पैसा किसमें निवेश कर रहे हैं।

एक क्रिप्टोक्यूरेंसी स्थिर मुद्रा क्या है?

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